Im September 2014 wurde der erste nachhaltige Pfandbrief, zugleich der erste nachhaltige Covered Bond überhaupt, aufgelegt. Damit kann dieses noch recht junge Marktsegment im September 2024 seinen zehnten Geburtstag feiern.
Das Neuemissionsvolumen von nachhaltigen Pfandbriefen und Covered Bonds lag zum 24. September 2024 bei 14 Mrd. Euro. Damit liegt das diesjährige Neuemissionsvolumen etwas hinter dem Vergleichswert des Vorjahreszeitraums zurück. Auch im Vergleich zum Markt für unbesicherte Anleihen hinkt der Covered Bond Markt hinterher. Während der Anteil nachhaltiger Covered Bonds in diesem Jahr bei rund 10% liegt, war der Anteil von nachhaltigen Neuemissionen bei Senior und nachrangigen Bankanleihen in den vergangenen Jahren seit 2021 stets über 20%.
Die beiden volumenstärksten Ländersegmente bleiben Deutschland und Frankreich. Im Vergleich zu den beiden sehr starken Vorjahren fällt die Emissionstätigkeit der deutschen Pfandbriefbanken bislang im Jahr 2024 etwas ab. Mit Neuemissionen im Volumen von 4,75 Mrd. Euro haben die deutschen Emittenten bis zum 24. September 2024 jedoch weiterhin leicht die Nase vor den französischen Covered Bond Emittenten. Auch beim Umlaufvolumen liegen zu diesem Zeitpunkt nachhaltige Pfandbriefe aus Deutschland mit 27,3 Mrd. Euro vor ihren französischen Pendants mit 24,5 Mrd. Euro und bilden damit das größte Ländersegment. Die Wachstumsrate für das Umlaufvolumen von nachhaltigen Covered Bonds liegt mit 14% derzeit noch gut im Plus. Allerdings nimmt das Fälligkeitsvolumen im Markt für nachhaltige Covered Bonds künftig systematisch zu. Damit dürfte sich das Wachstum in den kommenden Jahren spürbar verlangsamen.
Solides Neuemissionsvolumen 2024 nach Rekordjahr 2023
Die meisten nachhaltigen Neuemissionen kamen bislang aus Deutschland und Frankreich
Etwa fünf Jahre nach der Emission des ersten nachhaltigen Pfandbriefs hat der Verband deutscher Pfandbriefbanken (vdp) Anforderungen an Grüne und später auch Soziale Pfandbriefe veröffentlicht. Diese Standards wurden 2024 aktualisiert, wobei die Änderungen für alle Neuemissionen ab dem 1. Januar 2025 gelten werden (für davor aufgelegte nachhaltige Pfandbriefe gelten die zum Emissionszeitpunkt geltenden Anforderungen fort). Bezüglich der Marktstandards gibt es in Deutschland vom vdp Kriterien für Soziale Pfandbriefe und Grüne Pfandbriefe. Beide basieren auf den Prinzipien der International Capital Market Association für nachhaltige Anleihen.