3 Fragen zu NORD/LB Grüner Hypfe 2029

Wir sind mit der Transaktion sehr zufrieden. Gerade vor dem Hintergrund eines weiterhin volatilen Marktumfelds hat sich gezeigt, dass die NORD/LB im liquiden Pfandbriefsegment sehr verlässlich wahrgenommen wird. Die Nachfrage war von Beginn an hoch, das Orderbuch erreichte bereits im ersten Update über 1,5 Mrd. Euro und wuchs final auf über 1,6 Mrd. Euro unter der Beteiligung von bei mehr als 80 Investoren. Besonders erfreulich war die mögliche Spread Einengung von MS +16 Bp auf MS +10 Bp. Dieses Niveau stellt aus unserer Sicht den bis dato engsten Spread dar, den wir in diesem Jahr im Pfandbriefbereich realisieren konnten, und spiegelt die sehr konstruktive Investorenresonanz wider. Dass wir dies an einem Montag und nach einer feiertagsbedingt verkürzten Vorwoche mit hoher Volatilität im Markt erreichen konnten, unterstreicht zusätzlich die Qualität der Platzierung und das Vertrauen in unseren Credit. Wichtig war uns zudem einen erneut hohen Anteil der Emission bei Kerninvestoren aus der DACH- und Nordics-Region platzieren zu können, bei einem insgesamt breiten Orderbuch.

Eine grüne gedeckte Emission verbindet mehrere Aspekte, die für viele Investoren zunehmend entscheidend sind. Zum einen steht der Pfandbrief traditionell für ein sehr hohes Maß an Sicherheit und Transparenz. In Kombination mit einer klar definierten grünen Deckungsmasse entsteht ein Produkt, das sowohl regulatorischen als auch nachhaltigkeitsbezogenen Anforderungen gerecht wird. Zum anderen sehen wir, dass gerade bei grünen Pfandbriefen Nachhaltigkeit nicht zulasten der Preisqualität geht. Die aktuelle Transaktion zeigt, dass Investoren bereit sind, substanzielle Volumina zu zeichnen, wenn ESG Qualität, Struktur und Credit zusammenpassen. Auffällig ist zudem die starke Nachfrage von Banken, die rund zwei Drittel des Orderbuchs gestellt haben. Das bestätigt aus unserer Sicht, dass Grüne Pfandbriefe mittlerweile ein fester Bestandteil der Liquiditäts und Anlageportfolios vieler Institute geworden ist.

Unser Anspruch ist es, für Investoren ein verlässlicher und planbarer Emittent zu bleiben.
Dazu gehört, dass wir den Markt regelmäßig und in bewährten Formaten adressieren. Im weiteren Jahresverlauf beabsichtigen wir uns sowohl im gedeckten als auch im ungedeckten Benchmarkformat zu zeigen und damit unsere Präsenz über verschiedene Segmente hinweg aufrecht zu erhalten. Gleichzeitig bleiben Timing und Produktwahl für erfolgreiche Transaktionen entscheidend. Wir beobachten die Marktfenster sehr genau und legen großen Wert auf eine erfolgreiche Execution. Für Investoren bedeutet das aus unserer Sicht vor allem eines: Verlässlichkeit, Transparenz und Wiedererkennbarkeit – Eigenschaften, die im aktuellen Marktumfeld wichtiger sind, denn je.